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自从持有仓位那一刻开始，严浩像丢了魂儿似的，注意力完全被勾走了。白天，严浩借着采访的由头，在上午10:15前赶到《浦江日报》附近的营业部。不到下午16:30国债期货的交易专场结束，他是不会回办公室的。

以前一条千字文的报道，严浩可以在通勤时段就打好腹稿，到办公室开完会，40分钟就写完。现在路上没空琢磨。下午回到办公室，坐在办公桌前，严浩一会儿泡茶，一会儿起身丢垃圾，一会儿上厕所，偶尔想起，还要给梁万羽打个电话。所有的稿前综合征，都在这几天集中爆发。

市场并没有太大波动。2月16日的收盘价，跟两人入场的价格持平，17日跌了016元。

这个周末，严浩哪也没去，跟梁万羽泡在一起。他们虽然资金分离，但此刻就像一个战壕的兄弟。市场没多少波动，但他们内心跌宕起伏。他们每天利用各自的人脉搞数据，搞信息，分析市场动向。小道消息说，万国证券阵营到处借仓，一直在追加空仓。对严浩和梁万羽来说，这是极强的暗示，能给他们安全感。

次周一，20日，上交所的327合约继续低开，收盘涨了9分钱，至14823元。

21日，327合约高开至14836元，成交量增加14374，持仓量上涨1420。一番多空交战，收盘仍然稳稳地落在14820元，可以说有惊无险。

但是这一天，北商所的交易数据让梁万羽颇为不安。北商所对应327合约的401506合约交易量暴增54647，持仓量增加1098，达到293万口。更让梁万羽感到不安的是，自15日建仓以来，401506合约呈现出稳健的涨势。21日多空激烈交战，收盘价从前一日的14890元涨到14908元。参考北商所15的保证金比例，这是8的账面波动。

梁万羽找来刻度纸，把上交所的327合约和北商所的401506合约近两个月的行情在同一张纸上反复勾描。情人节之后，市场传言四起，北商所呈稳健的升势，而上交所反应很平淡。可是万国证券做空国债期货的主战场正是北商所。万国证券不断加仓，仍然压不住401506的涨势。据说，随着仓位的不断增加，万国证券每天的亏损动辄数以千万计。

唯一的好消息是，梁万羽和严浩的主战场上交所，327合约这几天并没有什么特别的波动。按照21日的收盘价，账面持仓大概还有接近27的浮盈。两人这一趟轰轰烈烈，盯的绝不是这么个数字。

梁万羽找来严浩，说起自己的忧虑。他说不上来自己的理由，但总觉得暗流涌动的博弈下，北商所的价格一直打不下来，势头不乐观。

“你这就动摇了？你看上交所的数据，这不还在拉锯吗？而且从这几天的表现看，我们显然摁住了上涨的势头。”严浩已经有强烈的代入感，仿佛看到了自己打击多方的拳头挥出。

“我看了上交所的数据。但北商所的数据感觉不太对。”

“你要相信万国证券，相信老管。万国证券能做到今天，就因为他们从来都是大赢家。相信我，老管不会就这么认输的。”

“327合约三百多亿的市场，不是万国证券一己之力可以左右的。而且你看这几个月暴涨的保值贴补率和1993年7月公布的三年期存款利率。新的国债马上就要发行。这就不是个做空的局。”

“战胜市场从来都是少数人的游戏。你才持仓一周就坐不住了，换个方向你还是坐不住。”

“你不要老是想着战胜市场。在这个市场，我们算老几啊？”

“别妄自菲薄好吗？好歹我们都在准一线，你在战场，我在信息场。况且我们不是与大佬为伍吗？”

“你可以说你在信息场，我算什么在战场？问题是，你觉得对面坐的都是傻子？连我们都看得明明白白的问题人家都看不见？”

“在这个市场最大的忌讳就是摇摆。市场每天都在波动，最终得看你到底信什么。”

“我信自己的直觉。这是我唯一可以依靠的东西。”

“笑话。万羽你炒过几天股啊？谈什么直觉！”

“我没吃过多少猪肉，可是我这两年每天都在见猪跑。狼奔豕突！”

“不会用成语就少用！”

梁万羽告诉严浩，他把自己所有的想法都说出来了。还有，他并不觉得犹豫和摇摆是什么羞耻的事情。

两人大吵，不欢而散。

2月22日，北商所在09:30率先开市，高开至14911元（前收14908元）。10:15，上交所开市，327合约高开至14824元。梁万羽听从了他唯一可以依靠但被严浩嗤之以鼻的直觉，市价平仓并转手翻多，全仓买入。他想过告诉严浩一声，但最后放弃了。他不管那么多了。

这一天，上交所的327合约走势较前一日更弱，收于14821。北商所延续涨势，收于14938。两个交易所之间的价差拉大至117元。这印证了梁万羽的担忧。北商所的空头风险进一步放大。

晚间，《新闻联播》出人意料地公布了财政部1995年第一、第二号公告。从3月1日起发行1995年三年期凭证式国债，年利率为14，并实行保值贴补。消息一出，市场上关于1992年三年期国库券将贴息两年的传闻不胫而走。据说，国务院已经同意对1992年三年期国库券进行为期两年的贴息，每年贴息274，同时保值贴补正常延续之前的政策。按照这个说法，1992年发行的三年期国库券到期的利息将增加548元。

虽然只是传闻，但这则消息得到多头队伍的附和，而且为广大持有1992年三年期国库券的投资者所乐见。这个贴息的数字有板有眼，中国人民银行1993年7月将三年期存款利率从108提高到1224，跟327合约对应的国库券95的利率正好相差274。政府曾经承诺，国债利率要不低于同期限储蓄存款利率，所以贴息274的传闻并不离谱。

新闻联播和随后的传言让梁万羽兴奋不已。在窗帘遮得严严实实的单身公寓，梁万羽伸出右手，手指随着墙上的手绘k线起起伏伏。他穿着秋裤，高举双手，扭动腰肢，又蹦又跳。他知道这场博弈很快会水落石出。

就在这个被捂得严严实实的单身公寓，他和严浩从动念到密谋，投下这辈子最大的赌注，跳进同一个战壕。但此时此刻，两个大学毕业后一直保持紧密联系的好友，已经分立敌对阵营。不用怀疑，严浩肯定看了新闻联播公布的财政部公告，也听到了贴息传闻。只是严浩可能还不知道，原本跟他一个战壕的好友已经倒戈相向。

这对昔日好友之间，裂痕恐怕在所难免。

2月23日，北商所开盘就站上15000元。梁万羽左手揣进裤兜，右手在空中摇晃，踏着蹩脚的舞步在公司走廊来回穿梭。他找了个借口溜出来，去到他最熟悉的东华证券广东路营业部。

乘坐出租车穿行在黄浦的街道，梁万羽突然有一种抽离感。再看眼前这一切时，焦距不自觉地拉长了。那是一种非常有趣的感觉。开年以来，忙忙碌碌的股民没有一天敞亮的日子。他最开始混迹营业部时认识的那一批大户，如今没有一个幸存下来。

10点15分，上交所，327合约在开盘即拉到14950元。较前一日收盘价涨了129元。粗略一算，梁万羽一夜之间浮盈35。而他的好朋友，一起进场的严浩，如果没有跟他一样转手做多，持仓浮亏已经超过30。那是靠写字赚稿费根本应付不过来的数字。不过如果还是5成仓位，严浩还是能够承受。当然这一切都不得而知。梁万羽搞不清楚严浩的情况，也不便多问。

很快，327合约就紧跟北商所的节奏，冲破15000元大关，但有所起伏。这是市场在消化贴息传闻，多空角力。这天下午开盘，327继续拉升，一度冲到15198元，比前一日的收盘价上涨了377元。

梁万羽高枕无忧，但他有些担心严浩。严浩账户里是父母所有的积蓄。他父母正等着他用这笔钱买房结婚呢。